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2025年Q4收入預增32%，這家醫療公司獲4家券商買入評級

2026年02月27日 09:29:22來源：制藥網點擊量：2439

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　　惠泰醫療2025年業績快報顯示，公司預計實現收入25.84億元，同比+25%；歸母凈利潤8.21億元，同比+22%；扣非歸母凈利潤7.91億元，同比+23%。其中2025Q4公司預計實現收入7.16億元，同比+32%；歸母凈利潤1.97億元，同比+36%；實現扣非歸母凈利潤1.89億元，同比+40%。

　　報告期內，公司持續深化市場開拓，持續開展各類市場推廣活動，積極發揮研發、技術、質量、市場、渠道等多方面經營優勢，不斷加深渠道聯動，實現產品覆蓋率及入院率的進一步提升；公司始終重視費用管控，研發及銷售費用投入聚焦于PFA等核心產品的市場推廣、臨床驗證及下一代產品研發迭代，通過精細化運營、規模化運行，優化開支結構與節奏，實現凈利潤與營收的協同增長。

　　公開資料顯示，惠泰醫療是一家專注于電生理和血管介入醫療器械的研發、生產和銷售的企業，已形成了以完整冠脈通路和電生理醫療器械為主導，外周血管和神經介入醫療器械為重點發展方向的業務布局。

　　國金證券在研報中分析指出，PFA核心產品推廣良好，實現協同增長。2025年PFA產品上市后，公司自主舉辦活動超40場，覆蓋行業專家2000+名，并完成國產PFA海外首秀，多次組織海外醫生來華觀摩進修，進一步擴大PFA國產品牌影響力。

　　同時，公司管線研發持續推進，冠脈及外周業務進入收獲期。2025Q4以來公司聚乙烯醇栓塞微球、三維心腔內超聲導管、血管內回收裝置、冠狀動脈球囊擴張導管、外周血管內高壓球囊擴張導管等產品陸續獲批，產品管線豐富度進一步提升，冠脈及外周新產品有望逐步進入收獲期。

　　該行預計，惠泰醫療2025-2027年歸母凈利潤分別為8.21、10.09、12.90億元，同比+22%、+23%、+28%，現價對應PE為42、34、27倍，維持“買入”評級。

　　風險提示：醫保控費政策風險；在研項目推進不達預期風險；產品推廣不達預期風險；匯兌風險。

　　據統計，近90天內，惠泰醫療共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家。除了國金證券買入以外，華源證券也在2月發布研報稱，給予惠泰醫療“買入”評級。評級理由主要包括：深度布局心血管介入，產品多維度發展；技術變革+進口替代驅動行業增長，環+線產品組合打造壁壘；3)集采出清夯實冠脈、血管介入基本盤，產能提升潛力有望進一步釋放。風險提示：國內政策風險、競爭加劇風險、新品推廣不及預期風險。

　　近期，惠泰醫療還于2026年2月10日公告，計劃以自有資金回購股份，回購金額為1.5億至2億元，回購價格上限315元/股，用于員工持股計劃或股權激勵，以增強投資者信心。2月11日，公司頭次實施回購，回購7.7萬股，支付總額約1860.56萬元。

　　二級市場上，截至2026年2月26日收盤，惠泰醫療報收于227.5元，下跌2.98%，換手率0.88%，成交量1.25萬手，成交額2.84億元。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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