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　　【制藥網 行業動態】3月19日，華潤系5家藥企包括東阿阿膠、昆藥集團、華潤雙鶴、天士力、華潤江中均已經發布2025年業績報告。其中東阿阿膠營、利雙增，華潤雙鶴、天士力、華潤江中實現凈利潤增長。
 

　　根據東阿阿膠發布的年度業績報告顯示，公司2025年交出了亮眼的成績單，實現營、利雙增的穩健發展態勢。2025年公司營業收入約67億元，同比增加13.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.39億元，同比增加11.67%。
 

　　公司核心業務保持穩健發展，阿膠及系列產品持續貢獻主要業績。報告顯示，2025年，阿膠及系列產品實現營業收入61.98億元，占營業收入比重92.50%，同比增長11.80%；其他藥品及保健品實現收入3.86億元，同比增長63.65%。
 

　　值得一提的是，2025年，東阿阿膠研發費用同比增長56.8%，達到2.72億元。這一增速遠超營收和利潤增速，表明公司已將科技創新視為核心驅動力。在強大的研發體系支撐下，東阿阿膠成功構建了藥品+健康消費品“雙輪驅動”的業務增長模式。
 

　　同樣實現凈利潤增長的還有天士力、華潤江中與華潤雙鶴。其中，天士力2025年營業收入約82.36億元，同比減少3.08%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤約11.05億元，同比增加15.63%。這是公司在加入華潤三九后頭一年業績表現良好。
 

　　天士力十分注重研發投入，2025年公司研發投入達到8.45億元。在高研發投入下，公司創新管線豐富，截至目前公司擁有在研創新藥31項，其中處于NDA/Pre NDA階段4項，處于臨床II、III期階段17項。注射用重組人尿激酶原(普佑克)于2025年9月獲批治療急性缺血性腦卒中適應癥。
 

　　據年報顯示，天士力擁有從臨床前研究到臨床研究的完整體系，形成了一支高學歷、專業化的人才團隊。公司構建覆蓋創新藥全生命周期的新品研發轉化關鍵技術體系，形成四大核心研發能力：成藥性驗證及非臨床研究能力、學術研究組織(ARO)模式的臨床轉化能力、國際注冊申報能力、整合式研發(IPD)項目管理能力。
 

　　華潤江中2025年營業收入約42.2億元，同比減少4.87%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.07億元，同比增加15.03%。公司圍繞研發創新戰略方向，持續優化組織結構，穩步推進全國重點實驗室建設，系統布局各類研發管線。據悉，2025年，公司完成精誠徽藥的并購，補充了六味地黃口服液、腦力靜糖漿等優勢品種，進一步豐富產品矩陣。
 

　　華潤雙鶴2025年營業收入約110.01億元，同比減少1.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約16.47億元，同比增加1.18%。據悉，公司在2025年度的經營業務情況顯示出多個領域的動態變化。如慢病業務受國家對慢病管理工作的重視，逐步形成了多品類降壓產品線，報告期內獲批了新的慢病相關產品，且慢病業務收入占比為30%。專科業務方面，公司通過并購進入了女性健康領域，并在兒科、腎科及精神/神經等領域實現了布局，專科業務收入占比為28%，同比增長3.2個百分點。此外，公司在研發創新方面持續推進，2025年研發投入為7.52億元，重點聚焦慢性疾病、抗腫瘤等領域，積極推進生物類似藥與創新藥的臨床研究。整體來看，公司在多個業務領域的持續投入與戰略布局為未來的增長奠定了基礎。
 

　　與其他四家企業形成鮮明對比的是，昆藥集團營利雙降，2025年公司實現營業收入約65.75億元，同比減少21.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.5億元，同比減少46%；關于業績變動原因，公司表示主要系外部環境中成藥集采進度不及預期、醫保控費深化，院內存量業務承壓，增量業務尚處成長期；零售終端受客流波動、競爭加劇及動銷放緩影響，精品國藥板塊部分產品仍在渠道拓展階段，共同導致2025年銷售規模有所回落。受上述因素影響，公司產品銷售規模及毛利率回落，現金流入減少。從分行業看，口服劑產品營業收入同比下降37.36%，主要系核心產品受零售終端客流波動及行業競爭加劇影響；針劑產品營業收入同比增長12.57%。
 

　　業內表示，在醫保控費、集采常態化的行業背景下，研發創新、產品矩陣優化和精細化運營成為企業突圍的關鍵。東阿阿膠等憑借持續的研發投入和清晰的戰略布局實現穩健發展。展望未來，隨著行業集中度持續提升，華潤系中藥企業有望通過資源整合與創新驅動，實現高質量發展。
 

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